http://www.ras.ru/digest/showdnews.aspx?id=0b456917-4a6c-4609-a6dc-f57d0764707f&print=1© 2024 Российская академия наук
Справка: Кужиков Олег Владиславович, директор по венчурным фондам Группы компаний «Тройка Диалог».
- Олег Владиславович, недавно УК «Тройка-Диалог» объявила о запуске очередного регионального фонда венчурных инвестиций. В какие предприятия новый фонд будет вкладывать деньги? Определены ли приоритетные для вложения отрасли хай-тека?
- Предполагается, что фонд будет инвестировать в малые научно-технические предприятия, т.е. «стартапы». Среди приоритетных тематик исследований и разработок: программное обеспечение, мобильные приложения, альтернативная энергетика, нанотехнологии.
- Сколько всего компаний станут объектами для инвестирования, каковы предпочтительные объемы вложения в одну компанию?
- Планируем инвестировать в 6-7 компаний, в каждую – до 40 млн. рублей.
- Будет ли предпочтение отдаваться компаниям на стадии расширения производства или же именно инновационным «стартапам»?
- Предпочтение – компаниям ранней стадии, но, конечно, нельзя исключить и участия в привлекательных проектах более поздних стадий.
- Какова желаемая доходность фонда? Способны ли сегодня вложения в хай-тек конкурировать с традиционными ПИФами, вкладывающими средства в акции, недвижимость, и т.д.?
- Целевая доходность заложена от 35%. Если говорить о вложениях в хай-тек в долгосрочной перспективе, то, несомненно, можно ответить «да». Если посмотреть на показатели мирового рынка, то историческая доходность рынка акций составляет около 10%, фондов прямых инвестиций – около 15%, а венчурных фондов – 15-18%. По мере развития российского финансового рынка отечественная динамика доходности различных финансовых инструментов будет все более походить на мировую.
- В какой мере в формировании фонда будет участвовать государство и как им будет осуществляться контроль за использованием средств?
- Государство предоставляет 50% капитала фонда. Деятельность фонда будет осуществляться в соответствии с «Правилами доверительного управления», зарегистрированными ФСФР. Регистратор будет отслеживать соответствие заключаемых сделок правилам доверительного управления фонда. В случае несоответствия им сделка не будет зарегистрирована.
- Почему УК "Тройка-диалог" не приняла участие в первом этапе конкурса Российской венчурной компании и планирует ли она принимать в нем участие в дальнейшем?
- Во-первых, в настоящий момент наши ресурсы целиком сфокусированы на деятельности региональных венчурных фондов. Во-вторых, несовершенное законодательство делает привлечение капитала от частных инвесторов очень непростой задачей. Необходимость инвестировать всю сумму сразу, как этого требует закон о ПИФах, применяемый для регулирования деятельности венчурных фондов, а не в форме capital commitment, как это принято в мировой практике, отпугивает многих инвесторов. Не случайно среди участников конкурса нет иностранцев. Мы с интересом следим за развитием событий и ожидаем, что необходимые изменения в закон о ПИФах будут внесены. Это должно облегчить нашу задачу по привлечению частного капитала.